影响力投资, 也就是所谓的影响力投资, 这种投资行为的目标是既要达到财务上的回报, 同时又要刻意地去追求那些在社会或者环境影响方面可以得到衡量的正面效果。
它完全不属于慈善捐赠的范畴,也不是纯粹只关注财务收益的投资动作影响力投资核心概念解析, 而是需要把资本的配置情况与影响力的实现进度, 这两件事情统一放入到同一个决策的逻辑框架里面去进行操作。
核心概念拆解
1. 双重目标锁定指的是, 投资者们得把财务回报的目标设定好。同时, 还得把社会影响力或者环境影响力的目标也设定好。这两个目标通常都不能少。特别是财务回报这个方面, 一般都要达到市场平均的水平才行。这里要注意一点, 就是这两种目标之间不能互相代替。
2. 影响力可衡量性指的是这种能力是可以被计量的。它并不是像人们常说的那样, 仅仅是一种模糊的好事做完了的感觉。而是需要去收集基线数据。还要用到影响力指标这些东西, 也就是所谓的KPI。最后通过第三方的评估, 把这些事情都变成可以量化追踪的过程来执行。
3. 资本配置意图性: 这是投资者主动做出的选择, 他们会把资金投向特定的方面, 比如说清洁能源行业、为大众提供的医疗服务领域, 还有教育项目。这样做, 是为了实现某种目的, 而不是在被动等待某个投资组合产生的自然效果, 那些效果往往会溢出到其他地方去。
4. 我们采用的是专业投资管理这样的方式进行操作。这种做法和那些主流私募股权机构的操作是差不多的。做法也和信贷领域的操作是一样的, 甚至还和投资证券市场的操作属于同一类, 都是把尽调、风控以及投后管理这些标准放在同等重要的位置来进行考量。
与传统投资及慈善的本质区别
传统的金融投资, 一心一意去追求让财务回报达到最大化的那个境界。至于社会影响这个事儿, 在传统金融投资的眼里, 它往往就被当作是一个附带的、外部的现象来处理。慈善捐赠则完全是另一副面孔。它把社会影响最大化当成自己唯一的、最高的目标。
为了达成这个目标, 慈善捐赠会把财务回报这一回事直接给放弃掉, 一点不剩。影响力投资和前面那两种做法, 有着核心的、本质的区别。这种区别在哪呢? 就在于一个叫做“意图性”的东西。
这里面的具体表现是, 投资者在做出决策的那个最开始的时候, 就已经清清楚楚地明确下来了。他们要把对社会的影响, 实实在在地放进资金配置的这个逻辑里面去进行考量和操作。这并不是说他们在事后才去衡量产生了多大影响, 而是在起点就定下了这个调子, 绝不是事后才去算账的。
主要运作模式
影响力信贷这个做法,是指向那些社会企业或者相关的具体的项目来发放贷款灵音心图, 并且还要把这些附加的影响力绩效条款给它加上去。
影响力股权这个操作, 指的是投资人去买那些还没有在市场上公开发行的社会企业的股权, 然后等着这两种情况发生, 好拿到钱, 要么就是把这个股权转让出去退出市场, 要么就是想从这个企业里获取股息, 以此来达成自己的财务回报。
影响力证券指的就是像绿色债券,以及社会债券这种东西影响力投资核心概念解析, 它们属于是一种比较结构化的产品, 大家通常把它们称为结构化产品。
对发展市场投资这个行动进行阐释, 那就是说要通过把本钱投放到那些正在兴起的市场里头去, 从而把金融方面出现的空缺给补上。
关键衡量指标
目前大家用得比较多的框架, 有IRIS+, 这个主要是用来做影响力和结果指标的一个标准, 另外还有GIIN的影响力绩效评估工具, 当然, 也包含各个机构自己设计出来的影响力理论, 也就是那个Theory of Change。
至于核心指标的话, 一般就是包括受益的人数、减排碳气的具体吨数、创造了多少个就业岗位, 还有医疗服务能不能方便地提供给大家, 也就是可及率这一类的内容。
当前趋势
全球影响力资产的资产规模已经从二零一五年左右七四百亿美元增长了, 到二零二四年超过了三千三百亿美元, 这里用的是GIIN数据, 而且ESG与影响力投资的边界在一步步融合, 同时监管层面对影响力声明的披露要求也是越来越严格了。
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